Il mercato Forex: notizie e consigli per guadagnare col trading fx online » mercato fx

Forex, rapporto settimanale: UE e FMI danno ossigeno all’EUR in attesa della visita europea di Wen Jiabao

cris — Sat, 18 Jun 2011 22:16:41 +0000

La settimana che si è appena conclusa (dal 13 al 19 Giugno 2011) ha visto diminuire il rischio che la Grecia non riceva la nuova tranches di aiuti, prevista all’interno del piano di salvataggio da 110 miliardi di euro stanziato da FMI e UE per cercare di risolvere la pesante crisi del debito sovrano nella quale è piombato il Paese ellenico da qualche tempo.
Sia il Fondo Monetario Internazionale che l’Unione Europea hanno garantito i nuovi fondi, a patto però che il Governo di Atene attui nuove misure di austerità, per le quali si sta battendo da tempo il Primo Ministro Papandreu, causa di rivolte popolari durante la scorsa settimana. Infatti il Governo è chiamato a nuovi tagli della spesa pubblica uniti a un ulteriore aumento delle tasse. Solo in questo modo la Grecia potrà continuare a ricevere gli aiuti economici internazionali per cercare di allontanare il rischio di insolvenza e dichiarare default.

I fattori che depongono a favore del fatto che Papandreu riuscirà a ottenere la maggioranza per far approvare le nuove misure di austerità sono molteplici, primo fra tutti il fatto che un eventuale default della Grecia significherebbe, di fatto, l’avvio di una seconda crisi economica a livello globale, che coinvolgerebbe in primis altri Paesi periferici dell’Eurozona, includendo anche l’Italia, finora relativamente al riparo da rischi di crisi del debito sovrano. In settimana, per la precisione nella giornata di venerdì, l’agenzia Moody’s ha reso noto di aver messo il rating dell’Italia sotto osservazione, in vista di un possibile downgrade, in considerazione della continua crescita del debito pubblico.

Dal punto di vista del mercato Forex, nel caso in cui dovesse andare in porto la nuova tranche di aiuti alla Grecia, l’EUR potrebbe trarne nuovi benefici, anche se nel breve è improbabile che la quotazione della coppia EUR/USD vada oltre i livelli compresi tra 1,4450 e 1,4500.

Permanendo l’incertezza legata alla Grecia, gli investitori internazionali hanno preferito rimanere estremamente cauti in merito alla forza della ripresa economica. Il mercato delle materie prime si è mantenuto debole anche questa settimana: non sono bastate le notizie positive arrivate dalla Grecia nella giornata di venerdì. L’avversione al rischio dovrebbe continuare pure nella prossima settimana, anche in caso di notizie favorevoli provenienti da Atene e dall’UE.
Sul Forex non si è assistito, come invece avviene in questi casi, a particolari rimbalzi da parte delle coppie che includono lo Yen giapponese (JPY). Invece sono aumentati i rendimenti dei titoli di Stato USA, arrivati molto vicini ai recenti massimi, segnale del persistere dell’incertezza e dell’avversione al rischio da parte degli investitori internazionali.

Tornando all’Eurozona, la settimana che si è appena conclusa avrebbe potuto chiudersi in maniera disastrosa, mentre invece le dichiarazioni di rappresentati di FMI e UE relative ai nuovi aiuti alla Grecia sembrano aver dato un po’ di serenità a livello globale, ma bisognerà capire se si tratti solo di una situazione momentanea, oppure sia destinata a mantenersi.
In tal senso la prossima settimana sarà molto importante valutare quanto dichiarerà il Premier cinese, Wen Jiabao, che sarà in visita ufficiale in Europa. Le parole del numero uno del Governo di Pechino potrebbero dare sostegno all’Euro (EUR) sul Forex, tanto che la moneta unica contro il Dollaro USA (USD) potrebbe spingersi oltre la quotazione indicata precedentemente come massima: 1,4500. Esiste però anche il rischio di un andamento al ribasso, nel caso in cui Wen Jiabao dovesse pronunciare parole che possano far intuire un disimpegno della Cina nel sostenere l’Eurozona.

La prossima settimana si dovranno anche prendere in considerazione alcuni importanti dati macroeconomici che arriveranno dall’Eurozona, come l’indice IFO della Germania, importante per valutare la situazione dell’industria tedesca. Ci si attende un dato di crescita modesta, segnale di un rallentamento della crescita stessa anche nella “locomotiva” Germania.
Inoltre verrà pubblicato il dato rivisto relativo all’indice PMI manifatturiero e del settore dei servizi: ci si attende una revisione al ribasso, segnale di un’estate molto complicata nell’Eurozona.

Spostandosi nel Regno Unito, mercoledì sono stati pubblicati i rapporti relativi all’ultima riunione del Comitato per la Politica monetaria della Bank of England, molto attesi perché si trattava della prima riunione dopo l’abbandono di Andrew Sentance. E’ emerso che Ben Broadbent, che ha sostituito Sentance, si è mostrato molto preoccupato per l’andamento dell’inflazione, con particolare riferimento all’aumento dei prezzi delle materie prime. Tuttavia il nuovo membro non ha sostenuto la necessità di un aumento dei tassi ufficiali di interesse, misura invece ritenuta necessaria dal suo predecessore Sentance.
In settimana sono giunti anche i dati relativi alle vendite al dettaglio di Maggio, risultati deludenti perché hanno evidenziato una flessione dell’1,6%.
Si è assistito a una diminuzione significativa dei rendimenti dei titoli di Stato del Regno Unito, che la scorsa settimana avevano beneficato dell’incertezza relativa alla Grecia e all’Eurozona in generale. Il rendimento del Gilt a due anni è calato di più di 10 punti base.
Dal punto di vista del mercato Forex, eventuali rafforzamenti della Sterlina britannica (GBP) potrebbero essere visti come una buona opportunità per vendere la valuta, specialmente contro il Franco svizzero (CHF).

Mercoledì 22 Giugno sarà una data da segnarsi sul calendario per la prossima settimana, dal momento che si concluderà la riunione di due giorni del FOMC, il comitato della Fed che si occupa della politica monetaria. Ci si attende che il numero uno della Federal Reserve, Ben Bernanke, nel discorso di chiusura dei lavori, sottolinei ancora una volta il rallentamento della ripresa dell’economia USA, senza però lasciar intendere la necessità di un nuovo piano di stimoli all’economica (QE3), come auspicato da più parti. Gli analisti prevedono che Bernanke ribadirà la visione ottimistica riferita alla seconda metà del 2011.

Se hai trovato interessante questo articolo, potrebbero interessarti anche questi:

Forex, rapporto settimanale: EUR in stand-by, preoccupa il rallentamento della ripresa economica globale

cris — Sat, 11 Jun 2011 17:03:58 +0000

La settimana che si è appena conclusa (dal 6 al 12 Giugno 2011) ha fatto registrare la conferma di un arretramento degli investitori internazionali rispetto a risorse considerate rischiose, quali azioni e materie prime. Del resto i dati macroeconomici pubblicati hanno posto l’accento sul rallentamento della crescita economica anche nei Paesi più sviluppati. Resta da capire se si tratti solo di una circostanza temporanea oppure rappresenti il preludio di un nuovo, ulteriore rallentamento.

Volendo essere ottimisti si può attribuire questo arretramento alla crescita dei prezzi dell’energia, che ha finito per influenzare negativamente la domanda da parte dei consumatori.
Guardando quanto sta accadendo da un punto di vista pessimistico si potrebbero invece mettere in evidenza le lacune strutturali a sostegno della crescita, come la disoccupazione e le difficoltà nell’uscire da una serie di stimoli all’economia messi in atto dalle Banche Centrali dei vari Paesi, per non parlare poi delle misure di contenimento della spesa pubblica, necessarie per la sistemazione dei conti degli Stati ma deleterie per la crescita economia.
Probabilmente la verità sta nel mezzo: le mancanze strutturali unite alla crescita dei prezzi delle materie prime potrebbero essere due fattori che hanno interagito, portando al rallentamento della ripresa economica.
Gli sviluppi nell’immediato dipenderanno:

da come e se verrà risolta la crisi del debito sovrano in Grecia
dalla possibile decisione degli Stati Uniti di alzare la soglia del rapporto debito/PIL
dal possibile scoppio della bolla speculativa del settore immobiliare in Cina

Questi tre fattori saranno fondamentali e le previsioni non sono, in nessuno dei tre casi, ottimistiche.

A livello Forex, gli scenari che si prospettano consigliano che potrebbe essere saggio e profittevole stare “short” su AUD, NZD e CAD contro USD e JPY nell’ottica di cogliere opportunità qualora si andasse appena sopra gli attuali livelli di quotazione sul mercato internazione dei cambi.

L’Euro (EUR) ha chiuso la settimana in stand-by, rompendo il livello chiave posto a 1,4500 conto l’USD, sia per quanto emerso in merito alla volontà della BCE in considerazione dello stato dell’economia dell’Eurozona, ritenuta meno rigida rispetto alle previsioni, che per la possibile decisione della Germania di non sostenere la proposta di nuovi aiuti alla Grecia.
La Banca Centrale Europea ha fatto sapere che manterrà un alto livello di vigilanza sugli sviluppi dell’economia comunitaria, lasciando intendere un possibile aumento dei tassi di interesse nel prossimo mese di Luglio.
Tale notizia avrebbe dovuto aiutare l’EUR a crescere, mentre invece si è avuto l’effetto opposto, poiché l’attenzione di investitori ed economisti si è concentrata sui dati macroeconomici diffusi dalla stessa BCE, che hanno evidenziato una crescita per il 2011 che potrebbe essere più alta rispetto alle previsioni, ma anche un rallentamento dell’inflazione nel 2012, in un intervallo compreso tra l’1,1% e il 2,3%, molto vicino all’obiettivo dichiarato del 2%. Questo ha fatto pensare a un mantenimento degli attuali tassi ancora a lungo.
Considerando che l’EUR in questi ultimi mesi ha beneficiato delle notizie sulle decisioni della Banca Centrale Europea relative ai tassi ufficiali di interesse, è facile capire come questi dati macro abbiamo fanno suonare un campanello d’allarme presso gli investitori internazionali, con conseguenze immediate sul Forex.
Il fatto poi che la Germania potrebbe non appoggiare la decisione di concedere nuovi aiuti alla Grecia ha influito ancor più negativamente sulle quotazioni dell’Euro. Infatti, se il Governo di Berlino decidesse di non concedere più aiuti ad Atene, potrebbe innescarsi un meccanismo tale da portare l’intera Eurozona sull’orlo di una nuova, pensante crisi.
Un nuovo default, anche solo “tecnico”, della Grecia porterebbe sicuramente le agenzie di rating a declassare ulteriormente il debito ellenico, con conseguenze anche su Irlanda e Portogallo prima, e su altri Stati comunitari in difficoltà poi. L’eventuale rifiuto della Germania a concedere nuovi aiuti alla Grecia sarebbe anche un autogol per lo stesso Governo della Merkel e per Parigi, dal momento che molte banche tedesche e francesi risultano esposte nei confronti della Grecia e potrebbero essere costrette a chiedere aiuti ai rispettivi Governi centrali.

In settimana c’è stato anche l’annuncio della Bank of England relativo al mantenimento degli attuali tassi di interesse nel Regno Unito. Decisione ampiamente attesa, le cui motivazioni saranno rese note con la pubblicazione dei verbali della riunione, programmata per il 22 Giugno prossimo. Del resto, permanendo debole la crescita economica e alta l’inflazione è difficile prevedere rialzi dei tassi di interesse inglesi nel breve periodo.
Inoltre i dati macroeconomici e le previsioni di vari istituti di ricerca confermano che la crescita del PIL del Regno Unito sarà molto limitata nel breve. Di certo le quotazioni sul Forex della Sterlina britannica (GBP) non ne hanno tratto beneficio, sebbene l’andamento della valuta di Sua Maestà continui a essere maggiormente influenzato dalla crisi dell’Eurozona e dalla lenta ripresa dell’economia USA.

Spostandosi in Giappone, sarà interessante verificare se la Bank of Japan (BOJ) deciderà di proseguire nell’acquisto di assets privati, al termine della riunione di 2 giorni (13-14 Giugno) in programma la prossima settimana. Non si attendono invece cambi in merito ai tassi di interesse, che dovrebbero continuare a rimanere ai minimi storici, a un livello prossimo allo 0%.

Infine uno sguardo anche a quanto accaduto a livello dei mercati delle materie prime. In particolare il prezzo del petrolio sembra non aver ancora trovato una direzione precisa. Infatti in settimana (8 Giugno) si è tenuta a Vienna una riunione dell’OPEC, dalla quale ci si aspettava l’annuncio di un aumento della produzione di oro nero. Annuncio che invece non c’è stato, con i Paesi membri che hanno deciso di non decidere, mantenendo inalterata la quantità di barili giornalieri. Questo ha favorito il rialzo dei prezzi sia del WTI che del Brent, che sono saliti rispettivamente oltre 102$ e 120$ al barile, salvo poi ripiegare sotto 100$ e 119$ nella giornata di venerdì, quando l’Arabia Saudita ha annunciato l’aumento nella produzione giornaliera. In realtà questo aumento è servito a tamponare la perdita dovuta al mancato apporto produttivo della Libia, a causa dei ben noti problemi interni e internazionali del Paese nordafricano.

Se hai trovato interessante questo articolo, potrebbero interessarti anche questi:

Forex e mercati: lieve recupero dell’USD vs EUR, cresce il differenziale tra Bund e titoli di Italia e Spagna, Borse poco mosse

cris — Tue, 31 May 2011 09:34:37 +0000

Ieri sul mercato Forex va segnalato il lieve recupero del Dollaro USA (USD) contro l’Euro (EUR), dato che la coppia Forex EUR/USD si è attestata sotto la soglia di 1,43, con la seduta europea chiusa a 1,4275. Qualora il Dollaro riuscisse a rompere il supporto a breve di 1,4335, si potrebbe prospettare un nuovo obiettivo tecnico a quota 1,465.

Dal fronte dei dati macroeconomici non sono giunte notizie significative, mentre è arrivata la conferma della rimozione del divieto all’export del grano da parte della Russia. Si tratta di un provvedimento che avrà certamente conseguenze sul mercato di questa importante materia prima, dato che si avrà un aumento considerevole dell’offerta della stessa. Il future di Novembre ha già ceduto circa il 5%.
Restando nel mercatodelle materie prime, l’oro continua a sfruttare le notizie negative provenienti dall’Eurozona in merito alla crisi del debito degli stati periferici. Il metallo prezioso sembra destinato a riprendere il trend rialzista e ha chiuso la seduta di scambi europea a 1.539$ l’oncia.

Analizzando il mercato obbligazionario, non si può fare a meno di notare come si confermi la tendenza alla scelta della qualità da parte degli investitori internazionali. Infatti cresce la domanda del titolo di stato tedesco, visto come asset sicuro, pur considerando la politica monetaria restrittiva della Banca Centrale Europea e i rischi dovuti al possibile aumento dell’inflazione. Cala al 2,97% il rendimento del Bund a dieci anni e, contemporaneamente, si allarga molto il differenziale rispetto agli Stati periferici: quello sul decennale di Italia e Spagna sale di 7 punti base. La situazione più preoccupante resta comunque quella della Grecia, Paese per il quale la ristrutturazione viene vista dai mercati come inevitabile.

Con Wall Street e la Borsa di Londra chiuse per festività (Memorial Day in USA e Spring Bank Holiday nel Regno Unito), in Italia Piazza Affari ha chiuso in leggero calo, con pochi scambi e con Enel Green Power spinto al rialzo (+4,75%) dalla notizia dell’uscita della Germania dal programma nucleare entro il 2022. Stessa sorte per tutti i titoli europei legati alle energie rinnovabili.
In Eurozona l’indice EURO STOXX 50 ha chiuso in calo dello 0,18%.

Se hai trovato interessante questo articolo, potrebbero interessarti anche questi:

Rapporto settimanale Forex: USD debole, crisi greca tiene sotto pressione l’EUR, CHF da record

cris — Sun, 29 May 2011 10:18:38 +0000

La settimana che si è appena conclusa (dal 16 al 22 Maggio 2011) è terminata con una ventata di ottimismo relativa ai mercati azionari e delle materie prime, mentre il Dollaro USA ha chiuso debole, soprattutto dopo le dichiarazioni provenienti dal G8, relative alla ripresa economica che starebbe prendendo sempre più consistenza. In realtà molti dati macroeconomici pubblicati negli ultimi tempi sembrerebbero suggerire proprio il contrario, soprattutto considerando la crescita dell’economia dei Paesi più sviluppati. Solo per citarne alcuni, proprio nell’ultima settimana nell’Eurozona l’indice PMI è calato notevolmente e anche negli Stati Uniti gli ordini di beni durevoli hanno avuto la stessa risultanza.

Proprio nell’Eurozona continua a tener banco la crisi del debito della Grecia. In settimana si sono dovute registrare altre notizie che complicano la situazione. Innanzitutto molti piccoli partiti greci si sono detti contrari all’introduzione di nuove misure di austerità per ridurre il debito pubblico.
Poi si è diffusa la notizia che il FMI, a causa del proprio regolamento interno, potrebbe decidere di non erogare la tranche di aiuti al Paese ellenico prevista per Giugno.
Infine c’è da registrare come, anche all’interno degli Stati membri dell’UE, comincino a manifestarsi insofferenze nei confronti dell’elargizione di nuovi aiuti ad Atene. L’intera questione greca continuerà a mettere sotto pressione l’Euro sul mercato Forex nelle prossime settimane.

Nonostante i rimbalzi verificatisi sul mercato delle materie prime e da parte delle valute più importanti contro l’USD, ci sono segnali tali da far ritenere che l’avversione al rischio da parte degli investitori internazionali sia ancora piuttosto alta. Basti pensare ai recenti rialzi dei rendimenti dei titoli di stato USA, al rafforzamento di oro e argento, ai record fatti registrare dal Franco svizzero (CHF) e al comportamento delle coppie Forex che includono lo Yen giapponese (JPY), molto spesso vicine al record al ribasso.
Sul mercato Forex la debolezza dell’USD potrebbe essere sfruttata per comprare la valuta statunitense, soprattutto contro monete legate all’andamento delle materie prime, come il Dollaro australiano (AUD) o quello neozelandese (NZD).
Nello specifico potrebbero indicare un trend ribassista dell’USD il fatto che la coppia EUR/USD vada oltre il valore 1,4350-70, la GBP/USD oltre 1,6520-50, la USD/JPY sotto 80,00-30 e l’indice del Dollaro USA sotto 74,55.

Per quanto riguarda l’EUR sarà fondamentale valutare i dati macroeconomici che saranno diffusi a Giugno. In particolare sarà interessante valutare come la moneta comunitaria uscirà a seguito della pubblicazione dei dati dei nuovi stress tests riguardanti il sistema bancario Europeo e la situazione della crisi greca, che a Giugno potrebbe subire una svolta negativa.
In merito agli stress tests, effettuati con parametri più stringenti della volta precedente, c’è molta preoccupazione per la situazione della Spagna, il cui sistema bancario potrebbe essere messo in seria discussione, chiamando il Paese ad affrontare una crisi simile a quella che ha costretto l’Irlanda a ricorrere agli aiuti di UE e FMI.
L’EUR resterà dunque sotto pressione fino alla pubblicazione di questi dati. Una volta resi noti, l’eventuale quotazione EUR/USD sotto il livello 1,4040 potrebbe indicare un trend ribassista.

La settimana è stata molto positiva per il Franco svizzero (CHF), che è arrivato al massimo storico contro l’EUR ed ha sfiorato il record anche contro la Sterlina britannica (GBP). Chiaramente questa forza del CHF si può spiegare con la difficile situazione dell’Eurozona dovuta alla crisi greca, ma anche con almeno altri due fattori.
Il primo è l’invito del FMI alla Swiss National Bank ad alzare i tassi di interesse ufficiali, ritenuti a livelli troppo bassi vista la situazione dell’economia svizzera.
Il secondo è da ricercarsi nell’incremento delle esportazioni fatto registrare in Aprile (+7,9%).

Spostandosi in Canada, non si può fare a meno di notare come il Dollaro canadese (CAD) sia stata l’unica valuta tra le 10 più importanti a perdere contro l’USD. Le cause di questa debolezza possono essere individuate nella pubblicazione dei dati sull’inflazione di Aprile, salita solo dello 0,3% contro lo 0,5% delle attese, e da quelli sulle vendite al dettaglio di Marzo, calate dello 0,5% contro l’attesa di un aumento dello 0,9%. A influire negativamente sul CAD ci hanno pensato anche i dati provenienti dagli USA, relativi soprattutto alla richiesta di sussidi alla disoccupazione e alle vendite di case in costruzione.

CALENDARIO ECONOMICO DELLA SETTIMANA DAL 30 MAGGIO AL 5 GIUNGO 2011

La prossima settimana il calendario economico in ottica Forex presenta alcuni importanti appuntamenti, che abbiamo diviso per Paese (o zona) e, di conseguenza, per relativa valuta sul mercato internazionale dei cambi.

Stati Uniti (USD)

Martedì: indice del prezzo delle case, PMI di Chicago di Maggio, indice della fiducia dei consumatori

Mercoledì: spesa nel settore delle costruzioni, indice ISM manifatturiero di Maggio, vendite di veicoli di Maggio

Giovedì: richiesta di sussidi alla disoccupazione, produttività dei settori non agricoli del primo trimestre 2011, ordini industriali di Aprile

Venerdì: rapporto sull’occupazione di Maggio, indice ISM composto del settore non manifatturiero

Eurozona (EUR)

Martedì: vendite al dettaglio in Germania, disoccupazione di Maggio

Mercoledì: indice PMI manifatturiero di Maggio in Germania, discorso del Presidente della BCE Trichet

Venerdì: indice PMI dei servizi di Maggio in Germania

Regno Unito (GBP)

Mercoledì: indice PMI manifatturiero di Maggio, credito al consumo di Aprile

Giovedì: indice PMI del settore delle costruzioni di Maggio

Venerdì: indice PMI dei servizi di Maggio

Giappone (JPY)

Martedì: dati sull’occupazione di Aprile, produzione di veicoli, costruzione di case nuove

Mercoledì: vendite di veicoli di Maggio

Canada (CAD)

Lunedì: PIL di Marzo, PIL del primo trimestre 2011

Martedì: indice dei prezzi dei prodotti industriali di Aprile, indice delle materie prime, decisione della BOC sui tassi ufficiali di interesse

Nuova Zelanda e Australia (NZD e AUD)

Lunedì: bilancia commerciale di Aprile in Nuova Zelanda

Martedì: indice NBNZ della fiducia negli affari in Nuova Zelanda, credito nel settore privato in Australia

Mercoledì: indice dei prezzi delle materie prime di Maggio in Nuova Zelanda, PIL del primo trimestre 2011 in Australia, indice RBA delle materie prime di Maggio in Australia

Giovedì: bilancia commerciale di Aprile in Australia, vendite al dettaglio in Australia

Venerdì: concessioni edilizie di Aprile in Nuova Zelanda

Cina (CNY)

Mercoledì: indice PMI manifatturiero di Maggio

Venerdì: indice PMI non manifatturiero di Maggio

Se hai trovato interessante questo articolo, potrebbero interessarti anche questi:

Forex: le dichiarazioni di Juncker affossano la coppia EUR/USD, dati macro USA deludono le attese

cris — Fri, 27 May 2011 09:46:33 +0000

Ieri sul mercato Forex la coppia EUR/USD è tornata a essere scambiata al di sotto di 1,41, soprattutto a causa delle dichiarazioni del presidente dell’Eurogruppo, Jean-Claude Juncker, riguardanti la crisi del debito greco. Infatti Juncker ha detto che il FMI potrebbe decidere di non rinnovare gli aiuti economici alla Grecia previsti nella tranche del mese prossimo, qualora il Governo di Atene non dovesse riuscire a fornire le necessarie garanzie per i prossimi 12 mesi. In tal caso il fardello del piano di salvataggio sarebbe totalmente a carico dell’UE all’interno della quale, si sa, sempre meno Stati sono disposti a continuare a salvare Paesi periferici in difficoltà.

Sul fronte dei dati macroeconomici, il Dipartimento del Commercio americano ha confermato la crescita del PIL del primo trimestre 2011 all’1,8%, dato inferiore alle attese degli economisti, che si attendevano un aumento del 2% e al di sotto anche del precedente rilevamento.
Sempre negli Stati Uniti è stato diffuso il dato relativo alle richieste di sussidi di disoccupazione della scorsa settimana, salite a 424.000, contro le attese di 400.000.
Entrambi i dati confermano quanto anticipato dalla Fed in merito a un rallentamento della ripresa economica.

Sul mercato delle materie prime, da sottolineare il calo del prezzo del petrolio WTI, arrivato a toccare quota 100,16$ al barile, mentre sale ancora l’oro, scambiato a 1.520$ l’oncia.

La Borsa italiana ha chiuso la seduta in ribasso, sia a causa delle parole di Juncker che per la lettura dei dati macro statunitensi. In particolare sono risultati in calo i bancari, oltre a Lottomatica, che ha lasciato sul campo il 3,59%.
In rosso anche le Borse europee, con la sola eccezione di Londra, con l’Ftse 100 che ha chiuso a +0,18%.
Positiva Wall Street, dopo aver assorbito i dati su PIL e richieste di sussidi di disoccupazione, sostenuta dai rialzi di Microsoft (+2%) e da risultati societari positivi da parte di importanti aziende, fra cui Tiffany e Guess.

Sul fronte obbligazionario, l’andamento positivo del mercato secondario italiano ha confermato che l’outlook negativo dell’agenzia di rating Standard & Poor’s non ha influenzato eccessivamente le richieste di titoli di stato italiani a breve. Infatti il Tesoro ha collocato circa 8 miliardi di euro di Bot con scadenza a 6 mesi (rendimento a 1,657%) e 2 miliardi di Ctz con rendimento del 2,852%. Entrambi i valori di rendimento sono di poco inferiori a quelli del mese precedente. Si allarga, seppur di poco, il differenziale fra i tassi decennali italiani e tedeschi, arrivando attorno a 166. A pesare, ancora una volta, sono state le parole di Juncker.
Sul fronte USA, i titoli di stato hanno praticamente annullato le perdite e sono tornati in positivo nonostante la diffusione di dati macro non certo esaltanti. Il benchmark per il titolo decennale sale al 3,12%, mentre il trentennale sale al 4,28%.

Se hai trovato interessante questo articolo, potrebbero interessarti anche questi:

Forex e dati macroeconomici: crollano gli ordini di beni durevoli USA, materie prime e bancari trascinano le Borse

cris — Thu, 26 May 2011 09:29:05 +0000

Ieri sul mercato Forex il valore della coppia EUR/USD si è mantenuto attorno all’area 1,41, mentre sul mercato delle materie prime bisogna segnalare le performances dell’argento, salito di oltre il 4%, e del petrolio greggio, tornato sopra i 100$ al barile.

Dal punto di vista dei dati macroeconomici, di particolare rilevanza il crollo degli ordinativi di beni durevoli USA, che in Aprile hanno registrato una flessione del 3,6%, mentre ci si attendeva un aumento dello 0,6%. Tale calo è da imputarsi per la maggior parte alla diminuzione di ordini per motoveicoli e aerei. Da sottolineare come il Dipartimento del Commercio statunitense abbia rivisitato il dato sugli ordini di beni durevoli di Marzo, attestatosi al 4,4%, dopo il 2,6% segnalato in via preliminare.

Per quanto riguarda le Borse, in Italia l’indice FTSEMib ha messo a segno un rialzo dell’1,13%, trascinato dai titoli bancari, con Banca Intesa SanPaolo, Ubi Banca e UniCredit in particolare evidenza. Bene anche Fiat, dopo le precisazioni dell’Amministratore Delegato Marchionne relative alla data del consolidamento di Chrysler, che partirà dal 1° Giugno 2011.
In Europa l’indice EURO STOXX50 ha registrato un rialzo dello 0,56%.
Negli Stati Uniti gli indici sono stati trascinati al rialzo dai settori legati alle materie prime, i cui prezzi sono risultati in aumento diffuso. Da segnalare il calo di oltre il 3% di AIG, dopo la vendita di circa 200 milioni di azioni da parte del Tesoro USA, che ora detiene il 77% della compagnia assicurativa e non più il 92%.

Sul mercato obbligazionario, il Ministero dell’Economia e delle Finanze (MEF) ha previsto la collocazione di 8,5 miliardi di Euro nell’asta del prossimo 30 Maggio, durante la quale verranno offerti titoli a medio-lungo termine.
Brutte notizie per Enel, il cui outlook è stato rivisto al ribasso dall’agenzia di rating Standard & Poor’s, dopo che nei giorni scorsi anche il debito pubblico e le principali banche italiane avevano subito lo stesso trattamento da parte di S&P.

Se hai trovato interessante questo articolo, potrebbero interessarti anche questi:

Rapporto settimanale Forex: venerdì nero per l’EUR dopo il nuovo downgrade del rating della Grecia, tiene l’USD

cris — Sun, 22 May 2011 09:03:31 +0000

Durante la settimana che si è appena conclusa (dal 16 al 22 Maggio 2011) sul mercato Forex l’Euro (EUR) ha tentato un recupero dopo le pressioni cui è stato sottoposto la scorsa settimana, dovendo sempre fare i conti con la crisi del debito sovrano della Grecia. Proprio in merito alle difficoltà del Paese ellenico, in settimana si sono susseguite voci riguardanti una revisione del piano di aiuti concessi e quelle di una nuova ristrutturazione del debito, ipotesi questa poco gradita alla BCE. Il risultato è stato che sul Forex si sono avute massicce vendite di posizioni in EUR, soprattutto nelle giornata di venerdì, a seguito del downgrade della Grecia di 3 punti da parte di Fitch, che ha portato il rating da BB+ a B+. Fitch ha inoltre precisato che qualsiasi mossa che potrebbe essere fatta per prolungare la durata del prestito obbligazionario concesso alla Grecia sarà vista come una evento verso un nuovo default.

A peggiorare la situazione greca ci ha pensato anche il rifiuto da parte Norvegia, Islanda e Liechtenstein di concedere eventuali nuovi aiuti economici, decisione dovuta alla gestione, definita “poco trasparente”, dei fondi finora messi a disposizione per salvare il Paese ellenico.

In particolare le vendite di EUR hanno portato la coppia Forex EUR/CHF ad avvicinarsi al minimo storico di sempre, posto a 1,24, livello che potrebbe essere varcato la prossima settimana. Probabile che anche la coppia EUR/AUD sia destinata a varcare il minimo storico di 1,2925. Pur essendo riuscito a chiudere su livelli più alti rispetto alla scorsa settimana contro USD, GBP e JPY, è possibile che la moneta unica europea nei prossimi giorni di contrattazioni perda anche contro queste tre valute. Attenzione anche al possibile nuovo record della coppia XAU/EUR, con l’oro che potrebbe apprezzarsi notevolmente contro l’Euro.

Praticamente invariate le quotazioni dell’USD, favorite dal consolidamento diffuso dei mercati delle materie prime. La pubblicazione dei rapporti della riunione del FOMC della Fed dello scorso 26-27 Aprile ha fornito alcuni considerevoli spunti di riflessione. Innanzitutto alcuni membri hanno dichiarato la propria disponibilità a un nuovo piano di alleggerimento quantitativo solo nel caso in cui si dovesse verificare un significativo cambio nelle previsioni economiche o dovessero emergere importanti rischi delle stesse. Inoltre pochi membri hanno fatto notare che le previsioni relative all’inflazione e alle condizioni economiche potrebbero favorire la cessazione del piano di stimolo per l’economia già durante il 2011. Infine alcuni partecipanti alla riunione hanno fatto notare come la cessazione anticipata degli stimoli all’economia potrebbe danneggiare la ripresa economica in atto.
Insomma, la strada verso un primo rialzo dei tassi ufficiali di interesse da parte della Fed sembra essere ancora lontana, ma non lontanissima.

Nel Regno Unito sono stati pubblicati i rapporti dell’ultima riunione della Bank of England, dai quali si è ricavato l’andamento della votazione per il mantenimento dei tassi di interesse allo 0,5%: 6 a 3. Tra i favorevoli all’aumento, Sentance vedrebbe di buon occhio un rialzo di 50 punti base, mentre Dale e Weale riterrebbero più corretto un rialzo di 25 punti base.

In settimana la Bank of Japan ha votato a favore del mantenimento dei tassi di interesse tra lo 0% e lo 0,1%, facendo notare come l’economia giapponese andrà incontro a un periodo di forte pressione, dovuta agli effetti del terribile terremoto che ha devastato parte del Paese. Tuttavia le banche si attendono un moderato recupero dell’economia a partire della seconda metà dell’anno fiscale in corso. In considerazione delle sfide che il Paese dovrà affrontare, la Banca Centrale del Giappone ha ritenuto di non dover attuare ulteriori misure di stimolo oltre a quelle già in atto dallo scorso Aprile.

Infine in Australia la Reserve Bank of Australia ha sottolineato come, in caso di evoluzione delle condizioni economiche in linea con le previsioni, sarà inevitabile un rialzo dei tassi di interesse, senza però specificare nulla in merito alle tempistiche. Attenzione all’andamento del Dollaro australiano (AUD) nel breve periodo, che dovrebbe essere strettamente legato a quello del prezzo dell’oro e a possibili cali dello stesso, dopo essersi consolidato attorno ai 1.500$ l’oncia.

CALENDARIO ECONOMICO DELLA SETTIMANA DAL 16 AL 22 MAGGIO 2011

La prossima settimana il calendario economico in ottica Forex presenta alcuni importanti appuntamenti che potrebbero influire sulle quotazioni delle valute dei Paesi ai quali si riferiscono.

Lunedì attenzione concentrata sul valore dell’indice dei direttori d’acquisto (PMI) dell’Eurozona.

Martedì verrà reso noto il dato finale sul PIL della Germania e quello dell’indice Ifo, che misura la fiducia delle imprese tedesche, mentre dagli Stati Uniti giungerà l’indicatore delle vendite di case nuove.

Mercoledì sarà la volta della diffusione dei rapporti riguardanti l’ultima riunione della Bank of Japan, del valore del PIL del Regno Unito e di quello riguardante i beni durevoli negli Stati Uniti.

Giovedì si conoscerà il valore della bilancia commerciale e dell’occupazione in Svizzera, oltre al numero di richieste di sussidi di disoccupazione e al dato (rivisto) sul PIL degli Stati Uniti.

Venerdì la settimana si chiuderà con la comunicazione del PIL del Giappone, dell’andamento dei prezzi delle case nel Regno Unito, dell’indice KOF della Svizzera, delle entrate e delle spese personali e delle vendite di case in costruzione negli USA.

Se hai trovato interessante questo articolo, potrebbero interessarti anche questi:

Forex e dati macroeconomici: EUR stabile vs USD, crisi della Grecia e futuro del FMI rallentano il mercato obbligazionario

cris — Fri, 20 May 2011 09:56:51 +0000

Ieri sul mercato Forex l’Euro (EUR) contro il Dollaro USA (USD) ha mantenuto i livelli toccati rispetto al valore minimo delle ultime sette settimane di scambi, chiudendo a 1,4315.

Dal punto di vista dei dati macroeconomici, i più importanti sono giunti dagli Stati Uniti. Infatti l’indice Philadelphia Fed (noto anche come Philly Fed), che misura l’andamento del settore manifatturiero nell’area di Philadelphia, è arrivato a 3,9, un valore decisamente più basso rispetto a quello del mese precedente (18,5) e assolutamente inatteso, visto che le previsioni andavano nel senso di una crescita di 20 punti.
Anche il superindice USA di Aprile è risultato in calo dello 0,3% su base mensile, mentre gli analisti si attendevano un aumento dello 0,1%.
Leggermente inferiore alle attese il dato sulle vendite di case esistenti di Aprile, che ha raggiunto i 5,5 milioni di USD, contro i 5,2 milioni previsti.

Sui mercati azionari, gli indici delle più importanti Borse europee e quello di Wall Street sono risultati in aumento. In particolare in Italia i listini sono stati trascinati dai titoli energetici e bancari, seppur con qualche eccezione come nel caso di BPM. Negli Stati Uniti da segnalare la performance al debutto di Linkedin, network di scambio di informazioni, idee e opportunità tra professionisti, che è risultato in aumento del 109,4%.

Sul mercato obbligazionario si sono registrati pochi scambi, dal momento che gli investitori internazionali sono in attesa di capire cosa succederà in Grecia in merito alla ristrutturazione del debito e quale sia il futuro del FMI, visti i problemi con la giustizia americana di Dominque Strauss-Kahn, ormai ex direttore del Fondo Monetario Internazionale.
L’asta che ha riguardato i titoli di stato spagnoli (Bonos) a 30 e 10 anni non è stata in linea con le attese e con le precedenti aste. La domanda è stata di certo più debole, dal momento che continuano a pesare le incertezze determinate dalla ristrutturazione che dovrà riguardare l’intero sistema bancario della Spagna.
Sostanzialmente gli spread sono rimasti invariati, anche se bisogna sottolineare il leggero rialzo del rendimento dei titoli di stato decennali USA, che si è attestato al 3,18%.

Se hai trovato interessante questo articolo, potrebbero interessarti anche questi:

Forex e dati macroeconomici: rimbalzo tecnico dell’EUR vs USD, salgono i prezzi delle materie prime

cris — Thu, 19 May 2011 10:00:56 +0000

Ieri sul mercato Forex l’Euro (EUR) ha proseguito nel rimbalzo tecnico dei giorni scorsi nei confronti del Dollaro USA (USD). Infatti il supporto chiave a 1,405 ha tenuto e il rimbalzo si è confermato nell’area di valori compresa tra 1,425 e 1,43.

Guardando al mercato delle materie prime, ieri c’è stato un generale recupero sui mercati internazionali. In particolare l’oro è rimbalzato da 1.486$ a 1.495$ l’oncia, favorito soprattutto dal recupero dell’EUR e dal permanere dell’incertezza su principali mercati azionari d’Europa.
Anche il prezzo del petrolio è salito notevolmente, chiudendo a 100$ al barile, contro i 96$ della chiusura precedente. Questa crescita è spiegabile sia guardando alle scorte di greggio, ormai stabili dopo una fase di crescita, sia considerando l’accelerazione che si è avuta nell’uso della capacità produttiva delle raffinerie degli Stati Uniti. La crescita del prezzo del petrolio greggio ha favorito la Borsa di Wall Street, che ha beneficiato dell’andamento positivo dei titoli energetici.
La crescita dei prezzi delle materie prime ha fatto da sostegno alle Borse europee, con i titoli minerari che si sono comportati molto bene.

Sul fronte dei dati macroeconomici le notizie più importanti si sono avute dalla Gran Bretagna. Infatti le richieste di sussidi di disoccupazione di Aprile 2011 sono aumentate di 12.000 unità, mentre ci si attendeva un dato sostanzialmente piatto. In calo invece la disoccupazione, che a Marzo ha fatto registrare un -7,7%. Sono stati pubblicati anche i rapporti dell’ultima riunione della Bank of England, che hanno evidenziato una votazione di 6 voti a 3 in favore del mantenimento dei tassi di interesse allo 0,5%. La Sterlina inglese (GBP) è risultata perciò in difficoltà sia contro l’USD che contro lo JPY.

Sul mercato obbligazionario continua a dominare la preoccupazione per la nuova crisi della Grecia. E’ probabile che il Governo di Atene ottenga un riscadenzamento per ristrutturare il proprio debito sovrano, ma nel frattempo lo spread a 10 anni dei titoli di stato della Grecia contro il Bund tedesco continua a salire, tanto che, nella sola giornata di ieri, è aumentato di 15 punti base.
I titoli di stato italiani e quelli spagnoli hanno mantenuto i differenziali contro il Bund sostanzialmente invariati, a 163 punti base e 221 punti base rispettivamente.
Da notare come il rendimento del Bund a 10 anni continui a mantenersi al 3,10%, nonostante la forza dell’economia tedesca e il recente aumento dell’inflazione del 2,9% . E’ possibile che tali livelli bassi diventeranno alla lunga insostenibili, in considerazione della situazione del debito pubblico della Grecia e di una possibile espansione della crisi ad altri Stati periferici europei.

Se hai trovato interessante questo articolo, potrebbero interessarti anche questi:

Forex, rapporto settimanale e calendario macroeconomico: USD e JPY deboli, BCE alza i tassi di interesse

cris — Sat, 09 Apr 2011 15:15:56 +0000

Il mercato Forex di questa settimana (dal 4 al 10 aprile 2011) è stato caratterizzato dalla debolezza di Dollaro USA (USD) e Yen giapponese (JPY). In entrambi i casi le difficoltà sono scaturite a seguito delle attività di carry trading da parte degli investitori internazionali. Si è invece comportato molto bene il mercato delle materie prime, con particolare riferimento al prezzo dell’oro, che ha toccato il nuovo massimo storico a 1.476,4$ l’oncia, e a quello del petrolio greggio, andato oltre quota 110$ al barile e che ora sembra puntare verso i 120$.

L’USD ha sofferto in particolare a causa dei problemi legati all’approvazione della legge Finanziaria, il cui blocco avrebbe comportato la sospensione della fornitura dei servizi non essenziali da parte del Governo Federale statunitense. Invece, in extremis, si è raggiunto un accordo, del quale dovrebbe beneficiare anche la quotazione sul Forex del biglietto verde già dall’inizio della prossima settimana.

La cause della debolezza dello JPY sono da ricercarsi anche nella decisione della Bank of Japan di non alzare i tassi ufficiali di interesse, ai minimi storici attorno allo 0%, annunciando contemporaneamente l’intenzione di attuare un nuove misure per stimolare l’economia nel post-terremoto. In particolare è stata annunciata la volontà di concedere prestiti per circa 1 trilione di JPY per favorire la ripresa delle attività produttive nelle zone più colpite dalla catastrofe naturale.

La settimana è stata caratterizzata anche dal tanto atteso quanto annunciato rialzo dei tassi di interesse da parte della Banca Centrale Europea. La BCE ha infatti portato il tasso di rifinanziamento principale all’1,25%, con un rialzo di 25 punti base rispetto al valore precedente, il primo dal luglio 2008. La decisione è stata presa per contrastare la crescente inflazione nell’Eurozona. Nel comunicato seguito a questa decisione, Jean-Claude Trichet, presidente della Banca Centrale Europea, non ha lasciato margini per ulteriori rialzi nei prossimi mesi, anche se molti si aspettano almeno un altro rialzo prima della fine del 2011.
Il giorno prima del rialzo dei tassi ufficiali da parte della BCE, il Portogallo aveva chiesto aiuto all’Unione Europea, esattamente come accaduto in passato con Irlanda e Grecia. La richiesta di aiuti economici da parte del Governo di Lisbona era comunque attesa dai mercati, tanto che l’Euro (EUR) non ha patito particolari cali sul Forex per questo motivo.

Dalla diffusione dei resoconti relativi alla riunione dello scorso marzo del FOMC, il Comitato della Fed che si occupa della politica monetaria USA, si è appreso di una certa divisione tra i membri riguardante l’opportunità o meno di continuare nell’attuazione di misure di stimolo all’economia. In particolare verrà posta molta attenzione nei confronti della crescita dell’inflazione, dopo gli aumenti dei prezzi di generi alimentari ed energia evidenziati dalle ultime proiezioni stilate lo scorso gennaio. L’aumento dei prezzi, per ora, viene considerato solo a breve termine, ma il FOMC si è detto pronto a intervenire con adeguate contromisure nel caso in cui il trend rialzista dovesse proseguire nel lungo periodo.

Come nelle attese degli investitori, la Reserve Bank of Australia a lasciato invariati i tassi di interesse al 4,75%, ritenendo l’attuale politica monetaria “appropriata” alla situazione economica in corso. I toni del comunicato che ha fatto seguito alla decisione sono rimasti sostanzialmente gli stessi rispetto alla precedente riunione della RBA. E’ stato espresso anche un parere riguardante il possibile impatto sull’economia asiatica del terremoto che ha colpito il Giappone, ritenendo che le conseguenze saranno limitate.

CALENDARIO MACROECONOMICO DELLA SETTIMANA DALL’11/04/2011 al 17/04/2011

La prossima settimana il calendario macroeconomico presenta alcuni importanti appuntamenti che potrebbero finire per influenzare le quotazioni della varie monete sul Forex.
Il Dollaro USA potrebbe recuperare leggermente il terreno perso la scorsa settimana nei primi giorni della prossima, già a partire da lunedì, ma il trend ribassista dovrebbe continuare, soprattutto perché sono attesi discorsi non molto incoraggianti sullo stato dell’economia USA da parte di alcuni membri della Federal Reserve. Durante la settimana verranno rilasciate molte statistiche relative all’economia statunitense, che non dovrebbero tuttavia influenzare più di tanto le quotazioni dell’USD sul Forex.
Martedì sarà importante valutare i dati riguardanti l’inflazione nel Regno Unito, in vista di possibili rialzi dei tassi di interesse da parte della Bank of England nel secondo trimestre 2011. Nello stesso giorno si riunirà la Bank of Canada per decidere in merito ai tassi di interesse, che dovrebbero rimanere invariati all’1,00%.
Mercoledì giungeranno i dati relativi alla produzione industriale nell’Eurozona, ai prezzi alla produzione in Svizzera e allo stato del mercato del lavoro nel Regno Unito.
Giovedì sarà la volta delle vendite di prodotti manifatturieri in Canada e dell’indice ZEW in Svizzera.
Infine venerdì i dati più significativi giungeranno dalla Cina e potrebbero influenzare, in senso positivo o negativo, la propensione al rischio da parte degli investitori internazionali. Da Pechino giungeranno infatti le statistiche riguardanti inflazione e PIL.

Se hai trovato interessante questo articolo, potrebbero interessarti anche questi: